주가가 빠른 속도로 상승하고 단기적으로 변동성이 커지는 구간으로 보고 있습니다.하지만 하반기에 긍정적인 모멘텀이 나올 것으로 보고 있으며 중기적인 관점에서 현재 주가는 여전히 오버스테잉하지 않는 국면이라고 보고 있습니다. 이에 따라 목표가격은 추가 상향 조정하고 업종 Top Pick으로 유지하고 있어 단기적인 조정은 매수세로 보고 있습니다.목표가 65만원으로 14% 상향되는 ‘탑픽 유지 테슬라’의 중국 판매, 유럽 전기차 성장, 자동차 제조사들의 전기차 전환 가속화, 하반기 기대 모멘텀 LG화학은 하반기에 더욱 긍정적인 모멘텀이 기대된다. 테슬라의 중국 판매량 서프라이즈가 계속될 가능성이 높습니다.5월부터 판매 가격 인하가 본격화된 데다, 하반기부터 3롱 레인지, 내년에는 모델Y의 구매가격이 시작되기 때문입니다. 유럽의 성장도 하반기부터 본격화될 전망입니다. 정부 보조금이 높아지고 있는 가운데 매력적인 신차들이 대거 출시되기 때문이며, 폭스바겐 ID3는 9월에 출고된 이후 4분기 판매량이 크게 늘어날 전망입니다. 테슬라 대비 경쟁력 확보를 위해 상품성이 높은 차기 모델(ID4 등)의 출시도 가속화할 수 있습니다. 자동차 메이커의 전기차 판매 목표의 상향, 배터리 조인트 벤처의 설립등이 가속화할 수 있습니다. 최근 이러한 언론보도가 이어지고 있으며 전기자동차 개발에 2~3년이 소요되는 만큼 2022~2023년경 전기자동차의 경쟁력을 확보하기 위해서는 올해 하반기~내년에는 이러한 투자가 본격화 되어야 하기 때문이며 앞으로도 이러한 추세가 지속될 가능성이 높습니다.​

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과점 시장에 걸맞는 고마운 향유가 예상되는 배터리 제조사의 수급 상황은 매우 우호적입니다.20~21년에는 2~3년 전에 받은 수주가 매출로 인해 마진 개선 폭이 크지 않을 수 있지만, 20~2023년부터는 마진이 본격적으로 개선될 전망이며 단기적으로 오버슈팅 할 수도 있습니다.편광판 매각 및 ESS 정상화 등을 반영하여 목표를 상향 조정하여 Top Pick을 유지하고, LG화학의 목표주가를 기존 57만원에서 65만원으로 14% 상향 조정하여 Top Pick으로 유지합니다. “정보소재 및 ESS 부문의 가치를 상향 조정하였으나, 정보소재 부문의 경우 편광판 매각 가격이 예상보다 커 순차입금 규모를 하향 조정하였고, ES 부문은 19년까지 한국 화재 여파로 사업가치를 크게 낮췄으나, 2020년부터 미국, 유럽 수출 확대로 실적이 정상화되었고, 연 20~30%의 고성장이 기대되는 사업임을 감안해 가치를 상향 조정하였습니다”현재의 주가를 오버슈팅이라고 말하기 어려운 이유며칠 전 주가 상승에도 불구하고 아직 주가가 오버슈팅 국면이라고 보기는 어렵습니다. 전기차 시장은 성장 초기이고 시장 기대는 아직 보수적이기 때문입니다. 과거 휴대폰이 그랬던 것처럼 혁신적인 기술이 도입되면 성장성은 예상을 웃돌 가능성이 높으며, 특히 며칠 전 배터리 기술혁신의 가속화, 각국 정부의 지원책 등으로 전기자동차의 경제성 확보가 빨라질 것으로 예상되지만 내연기관과 유사한 경제성을 확보하면 전기자동차의 전환속도는 더욱 빨라질 수 있습니다.중국의 경쟁사인 CATL(시가총액 64조원)과 비교해도 향후 2~3년간 유럽 고객 중심의 LG화학 매출 성장성이 더욱 높아질 전망입니다.​

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2분기 화학부문 등의 선전으로 견조한 실적 예상 2분기 호실적 예상 2분기는 화학 및 배터리 부문을 중심으로 호실적이 기대됩니다. 화학부문은 ABS스프레드가 강한 가운데 저가 납품으로 인해 원가도 낮았던 것으로 추정되고 있습니다. 저가 원자재 투입 효과 등은 하반기에 완화되지만 배터리 관련 긍정적인 모멘텀이 기대됩니다.​

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